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股票停牌的消息並不罕見，停牌期間，股票便不能進行買賣。為什麼股票會被停牌？停牌後何時復牌？如果我的股票停牌，該怎麼辦？以下將一一說明。 股票停牌有什麼原因 根據聯交所訂立的上市規則，停牌的主要目的是保持市場的公平和秩序，確保交易是在充分資訊的基礎上進行，防止內幕交易。停牌可以由公司或監管機構（如聯交所或證監會）提出。公司主動提出通常與重大的公司活動有關。以下是一些常見的原因： 停牌後何時復牌？ 復牌的時間取決於具體情況。如果停牌是因為公司活動，只要公司發出公告，股票就能恢復交易。但如果停牌是因為重大事故，例如有嚴重的財務困難，正受到監管機構調查，或涉及會計問題或未能發佈財務報告，則會持續較長時間。復牌的時間取決於公司能否向聯交所提出合適的復牌計劃。 值得一提，如果公司在長時間停牌後仍未能復牌，聯交所可在停牌18個月（主板）或12個月（創業板）後將其除牌。這意味著股票將不再在交易所交易。一旦公司被除牌，股東一般較難將股份出售以變現，因為除牌後，股票不再在聯交所交易，沒有正式的市場來進行買賣，股東較難找到買家，即使有買家願意購買，股東也可能面臨低價收購的風險。而如果公司因財務困難被清盤，資產將被出售，以償還債權人。股東通常只能拿回剩餘資產的一小部分，甚至可能無法收回投資。而如果上市公司違反市場規則，例如會計造假，證監會可以引用法律要求公司賠償股東。然而，這種情況並不常見，且法律訴訟通常需要很長時間。 如何降低風險？ 要避開停牌和除牌的風險，首先是選擇穩健的公司，投資前查看公司的財務報表，確保其盈利穩定、負債水平合理。其次，投資者應定期查看公司公告和新聞，以便及早發現問題。香港證監會的網站上有關於股權高度集中的公告，幫助投資者了解相關公司。另外，要避免炒作細價股，投資者常常只關注眼前的利益，忽略潛在的風險。有些人會炒作細價股，希望獲利，但細價股十分受到市場操控，面臨停牌，甚至除牌的結果。另外，在選股時要特別小心，注意以下徵兆： 即使做好功課，也無法保證不會買錯股票。因此，遵循一些基本的投資原則非常重要，例如分散投資於不同的行業和公司，以降低某一公司出現問題對整體投資組合的影響。 延伸閱讀：私人貸款比較、股票戶口比較 常見問題

在金融市場中，波動是常態，但當這些波動變得過於劇烈時，會對投資者和整體經濟造成重大影響。為了應對這種情況，美國股市設立了熔斷機制（Circuit Breaker）。以下將介紹美股熔斷機制及其觸發條件。 熔斷機制的背景 熔斷機制最早在1987年美國股災後引入，那一年道瓊斯工業平均指數在一天內暴跌近23%。為了應對這種情況，美國股票交易所設立了熔斷機制，當市場出現劇烈波動時，這個機制會自動啟動。此後，熔斷機制經過多次調整。目前，熔斷機制的基本原則是：當市場指數或個股出現劇烈下跌時，將會自動暫停交易，讓投資者有時間冷靜下來，防止進一步的恐慌擴大。 熔斷機制的運作方式 根據美國證券交易委員會，美股的熔斷機制主要包括市場熔斷和個股熔斷兩部分： 市場熔斷： 市場熔斷機制觸發條件 下午3:25之前 下午3:25之後 -7% 停止交易15分鐘 不會暫停交易 -13% 停止交易15分鐘 不會暫停交易 -20% 當日暫停交易 當日暫停交易 個股熔斷： 下午3:35之前 下午3:35之後 Tier 1股票> $3.00 5% 10% Tier 2股票 > $3.00 10% 10% 股票價格 $0.75 -$3.00 20% 40% 股票價格 < $0.75 75% 150% 市場熔斷 vs 個股熔斷 市場熔斷機制 個股熔斷機制 適用範圍 只針對指數下跌 包括個別股票價格的下跌和上漲 暫停交易時間 每次暫停15分鐘 每次通常暫停5分鐘 計算基準

無論是新手還是有經驗的投資者，都會覺得現在的投資選擇繁多，從選擇經紀、股票市場、投資金額以及投資產品，都充滿挑戰。其中一個重要的選擇是「主動」還是「被動」投資策略。這兩者的意思是什麼？是否一定要選擇其中一個？ 什麼是主動投資 主動投資是指投資者自己或委託基金經理，主動挑選股票、債券或其他投資工具，而不是單純跟隨大勢或買入指數基金。主動投資者會抓住機會，買入或賣出資產，期望能夠取得超過市場平均的回報。主動型投資者通常認為市場不總是有效的，有些資產會被低估或高估，這就為他們創造了盈利機會。 優點： 缺點： 什麼是被動投資 被動投資則是相信市場長期來看是有效的，資產價格最終會回歸公平價值。這類投資通常會跟蹤某些市場指數，如標準普爾500指數（s&p 500）、恒生指數等，或者投資於優質的股票、債券等。被動型投資者不會頻繁買賣，旨在隨市場整體增長而增值，獲取市場平均的回報。 優點： 缺點： 如何選擇？ 其實，很多成功的投資者會根據自己的風險承受能力，結合主動型和被動型策略，從而在兩者之間取得平衡。主動型投資適合那些有能力分析市場、承擔更高風險並追求更高回報的投資者；而被動型投資則適合希望長期穩定增長、並減少交易麻煩和風險的人。 總結來說，選擇主動型或被動型投資取決於你的投資目標和風險偏好，兩者可以互相補充，無需只選擇一種。 延伸閱讀：私人貸款比較 常見問題

根據香港《證券及期貨條例》，市場失當行為其中一項是操縱證券市場。以下將介紹操縱證券市場定義、懲罰以及自保方法。 什麼是操縱證券市場 操縱證券市場指的是某人故意透過多次交易來影響證券的價格，目的是誤導其他人去購買、賣出或不進行交易。這些交易可能會在人們不知情的情況下推高、壓低或穩定價格，以便從中獲利。以下是一些常見的手段： 無論這些行為發生在香港或海外國家，只要有這樣的操控意圖並進行了相應交易，就算是操縱市場的行為。 操縱證券市場有什麼後果 根據香港《證券及期貨條例》，如果證據確鑿，操控證券市場者可面臨最高10年的監禁和罰款1,000萬元。「市場失當行為審裁處」可對涉案者作出多種處罰，包括要求違規者交出非法利潤、發出禁止令，甚至取消他們擔任公司董事的資格。證監會持牌人若參與此類活動，可被暫停或取消牌照。 投資者如何避免損失 延伸閱讀：股票戶口比較、私人貸款比較 常見問題

當提到專業投資者，很多普通投資者可能覺得和自己無關。事實上，在香港成為專業投資者是有明確標準的。以下將會為大家詳細解釋。 什麼是「專業投資者」 根據香港《證券及期貨條例》，專業投資者分為三類：機構、法團和個人專業投資者。 為什麼會有「專業投資者」的制度 根據香港《證券及期貨條例》，所有向公眾發售的投資產品需要由證監會批准，但向專業投資者的私人配售則不需要這樣做。另外，中介人在向專業投資者銷售時，可豁免遵守某些規定，例如可以主動聯絡專業投資者達成交易，而不需提供詳細的銷售文件。 專業投資者制度主要是規範將某些投資產品只提供給符合資格的專業投資者，防止這些產品流向缺乏經驗和自我保護能力較弱的一般投資者。 成為「專業投資者」有什麼好處 專業投資者可以參與更多高端投資產品，例如結構性產品、非零售債券、私人配售上市公司股份、私募基金、非認可基金等。這些投資產品往往針對資產較為豐厚的投資者，且具有較高的入場門檻。專業投資者能夠接觸到更廣泛的投資工具和策略，有助於分散投資風險，並實現更高的潛在回報。例如，專業投資者可以參與累計期權產品（Accumulators），這類產品波動性大，可帶來高潛在收益，但同時風險也很高。 成為「專業投資者」有什麼壞處 儘管專業投資者能夠參與更多投資機會，但這同時也意味著可面臨更高的風險。首先，私人配售的投資產品不需要像公開發售的產品一樣，獲得證監會的認可。這意味著，專業投資者可能無法獲得與公眾投資者同等的資訊透明度，尤其是產品的風險和回報分析可能並不充分。對於缺乏專業知識的投資者，會有一定風險。 其次，中介人在向專業投資者銷售時，可豁免遵守部分規定。例如，中介人可以主動聯絡專業投資者進行推銷，而不必提供詳細的銷售文件。這使得專業投資者在信息不對稱的情況下，可面臨更大的風險。 「專業投資者」的保障措施 即使專業投資者較為富有，但未必人人都擁有足夠的投資知識和經驗。為此，現行監管制度為設有一些保障措施。例如，中介人在向專業投資者提供服務時，仍需遵守適合性規定，確保所有的建議和推銷行為都是合理的。此外，中介人在將客戶視為專業投資者前，必須事先向他們解釋這一身份的影響，並取得客戶的同意。這種同意可以隨時撤回，且中介人需每年確認客戶是否仍然符合專業投資者的資格。 如何保護自己？ 無論是否為專業投資者，投資者在參與任何投資產品或計劃時，都應該了解自己的投資目標和風險承受能力。對於中介人提出的建議和推銷行為，投資者應該保持謹慎。如果認為某項投資不適合自己，應該懂得說「不」，避免盲目跟從建議。 延伸閱讀：股票戶口比較、私人貸款比較 常見問題