一文了解期貨

期貨是常見的金融投資工具，對許多人來說可能有一定的神秘感。 以下跟大家介紹一下關於期貨的基本知識。

期貨是什麼

期貨（Futures）是一種金融衍生工具，代表著對於未來某個時間點的商品或金融資產的交易合約。這些合約規定了在未來特定日期以特定價格買入或賣出相關資產的義務。交割日期可以是一周後、一個月後、三個月後，甚至一年後。交易期貨的投資者可以透過買進（做多）或賣出（做空）合約，以賺取價格波動的利潤。多頭（買方）和空頭（賣方）。買方希望股票價格上漲，因為可以從中獲利，賣方希望股票價格下跌，因為可以從中獲利。

期貨種類

期貨可以分為商品期貨和金融期貨兩大類。

商品期貨包括農產品（如大豆、小麥、棉花）、金屬商品（如銅、鋁、黃金）、能源商品（如原油、燃料油）等。金融期貨主要涉及金融商品，如股指期貨（如道瓊斯指數、恆生指數）、股票期貨（如比亞迪、 新鴻基）、利率期貨（如短期利率期貨、長期利率期貨）和外匯期貨（貨幣期貨）等。

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期貨交易過程

期貨交易的全過程可概括為建倉、持倉、平倉或實物交割。以下是期貨交易的一般過程：

1. 建倉（開倉）：交易者新買進或新賣出一定數量的期貨合約。建倉相當於簽訂了一份遠期交割合約。
2. 持倉：交易者擁有尚未平倉的合約，也稱為未平倉合約或持倉頭寸。持倉可以是多頭（買方）或空頭（賣方）。
3. 平倉：交易者選擇將持有的期貨合約在合適的時機賣出（如果是買方）或買回（如果是賣方），以平掉原有的合約。平倉可以是對沖平倉或強制平倉。
   • 對沖平倉：期貨投資企業在同一期貨交易所內透過買入或賣出相同交割月份的期貨合約，用以了結先前賣出或買入的期貨合約。
   • 強制平倉：當顧客的交易保證金不足、違反交易部位限制或政策/交易規則暫時變更等情況發生時，期貨交易所或期貨經紀公司可能對持倉者進行強制平倉，即強行平掉部分或全部持倉。
4. 交割方式：主要可分為實物交割和現金交割兩種。實物交割是指買方支付款項，賣方交付實際商品，通常適用於大宗商品期貨合約。然而，許多金融衍生品沒有實體商品可供交割，因此改為使用現金結算方式進行交割。例如，利率期貨無法直接交割利率，因此必須進行現金結算。

為什麼買賣期貨

投資者買賣期貨合約的原因可以有多種。以下是一些常見四大原因：

1. 投資和獲取報酬：許多投資者參與期貨市場是為了追求利潤。他們根據對市場走勢的分析和預測，購買或出售期貨合約，以期望在價格變動時獲取利潤。
2. 避險：許多企業和機構使用期貨合約來進行避險操作。當他們面臨潛在的價格風險時，可以通過買賣期貨合約來降低風險。例如，農民可以使用期貨合約來鎖定未來銷售的農產品價格，從而保護自己免受價格下跌的影響。
3. 投資組合多元化：投資者可以透過期貨市場將其投資組合進行多元化。期貨市場提供了各種不同的標的物，如股票指數、商品、外匯等，投資者可以通過買賣這些期貨合約來分散風險並實現資產配置。
4. 套利機會：期貨市場中存在著價格差異和套利機會。投資者可以利用這些價格差異進行套利交易，以實現風險無風險利潤。套利交易通常要求投資者快速反應和高度敏捷的操作能力。

如何買賣期貨

要買賣期權，你需要有一個證券戶口。目前市面上有很多不同的證券公司，不同的證券公司有不的收費，詳情可參考股票戶口開戶優惠、手續費、佣金比較。

期貨優點

期貨相對於股票具有以下優點和優勢：

1. 槓桿交易，以小搏大：期貨交易可以進行槓桿交易，通常只需繳納相對較低的保證金，便可進行高額交易。
2. 資訊透明度較高：期貨交易的價格受商品供需關係和宏觀經濟等因素影響，小道消息很難左右價格。相比之下，股票市場資訊相對不透明，上市公司的誠信度較低，存在財務報表作假、股東基金聯合做莊、釋放假消息等情況。
3. 交易費用低：每張股票期貨合約的價值相當於數千股股票的價值，而交易合約的佣金則視乎合約的張數而定。因此，相對於合約價值而言，期貨交易的交易成本較低。

期貨風險

期貨交易存在風險，主要包括槓桿風險和市場風險。槓桿風險指的是高槓桿交易會使損益放大，如果市場不利，損失可超過保證金，需追加保證金或強制平倉。市場風險涉及市場波動和不確定性，包括政治、經濟、自然災害等因素，影響期貨價格。

常見問題