VOO vs VUAA：那個 ETF 更適合你？

VOO 是 Vanguard S&P 500 ETF 的股票代號。VUAA 是 Vanguard S&P 500 UCITS ETF（USD Acc） 的股票代碼。它們都是由全球知名投資管理公司先鋒領航集團（Vanguard） 推出的交易所買賣基金（ETF）。那麼它們有什麼相同之處？有什麼不一樣的地方？以下將一一說明。

基本資料

	VOO	VUAA
發行商	先鋒領航 (Vanguard)	先鋒領航 (Vanguard)
全稱	Vanguard S&P 500 ETF	Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD Accumulating)
成立時間	2010 年	2019 年
註冊地	美國	愛爾蘭 (歐盟 UCITS 合規)
主要交易市場	紐約證交所 (NYSE)	倫敦證交所 (LSE)
追蹤指數	標普500 (S&P 500)	標普500 (S&P 500)
計價貨幣	美元 (USD)	美元 (USD)
管理費	0.03%	0.07%

過去表現

	VOO	VUAA
1 年回報 (2024.6–2025.6)	+9.45%	+9.96%
5 年回報 (2020.6–2025.6)	+97.65%	+109.53%

主要相同之處

VOO與 VUAA都是先鋒領航（Vanguard）推出的ETF，兩者都是追蹤標普500指數（S&P 500），不主動選股，僅複製指數成分股權重。兩檔 ETF 的 追蹤標的完全相同，持有包括科技巨頭（蘋果、微軟、輝達）、消費龍頭（亞馬遜、特斯拉）、金融巨擘（摩根大通、Visa）等相同的 500 家美國最大型上市公司。所以無論選擇 VOO 或 VUAA，都是投資美國核心企業。

兩者的核心使命皆為提供低成本的美股大盤指數投資，長期目標在於實現與標普500指數相同的資本增值。此外，VOO 和 VUAA 均以美元（USD）作為計價貨幣。

主要不同之處

1. 註冊結構與稅務

VOO 在 美國註冊（受《1940 年投資公司法》規範），而非美國投資者持有美股需要支付30%的股息稅，這筆稅款會在派息前自動扣除。例如，100元股息只會收到70元；反觀 VUAA 於 愛爾蘭註冊，符合 歐盟 UCITS 監管標準，其結構透過「愛爾蘭-美國稅務協定」，將非美投資者的股息預扣稅率從 VOO 的 30% 降至 15%。另外，另外，若持有美國資產（例如VOO），過世後需繳納美國遺產稅，稅率為累進制，最低為18%，最高可達40%，非美國稅務居民的遺產稅免稅額為6萬美元。VUAA 因非美國註冊可以徹底規避此風險。

稅務項目	VOO	VUAA
股息預扣稅率	30%	15%
遺產稅	有	無
稅務申報	需提交 W-8BEN 表格	無需申報

2. 派息機制與複利效果

• VOO 為分配型（Distributing）：每季度發放現金股息，適合需穩定現金流的投資者（如退休人士）。
• VUAA 為累算型（Accumulating）：股息自動再投資，不派息，所以無論是過去一年或五年回報都高於VOO。

3. 管理費

• VOO 管理費 0.03% 略低於 VUAA 的 0.07%，兩者相差 0.04%，但 VUAA 的稅務優勢完全覆蓋此成本。

4. 交易市場

• VOO 在紐交所交易，VUAA 於倫敦 LSE交易所交易，兩者流動性都十分大。

總結

VOO與VUAA都是先鋒領航推出的ETF，都是追蹤標普500指數，所有持股都是一樣，可以理解VOO是美國版，而VUAA是歐洲版。主要差異僅在於註冊結構與稅務層面，對於香港人來說，VUAA可以節省15%股息稅及避免遺產稅風險，是一個更好的選擇。

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