VOO vs IVV vs SPY：那個 ETF 更適合你？

VOO 是 Vanguard S&P 500 ETF 的股票代號。IVV 是 iShares Core S&P 500 ETF 的股票代碼。SPY 是 SPDR S&P 500 ETF Trust 的股票代碼。它們都是市面上最熱門的S&P 500 ETF 之一。那麼它們有什麼相同之處？有什麼不一樣的地方？以下將一一說明。

基本資料

	VOO	IVV	SPY
發行商	先鋒領航 (Vanguard)	先鋒領航 (Vanguard)	State Street (SSGA)
全稱	Vanguard S&P 500 ETF	iShares Core S&P 500 ETF	SPDR S&P 500 ETF Trust
結構	ETF	ETF	Unit Investment Trust
成立時間	2010 年	2000 年	1993 年
註冊地	美國	美國	美國
主要交易市場	紐約證交所 (NYSE)	紐約證交所 (NYSE)	紐約證交所 (NYSE)
追蹤指數	標普500 (S&P 500)	標普500 (S&P 500)	標普500 (S&P 500)
計價貨幣	美元 (USD)	美元 (USD)	美元 (USD)
管理費	0.03%	0.03%	0.0945%
是否派息	✅	✅	✅
派息頻率	每季	每季	每季

過去表現

	VOO	IVV	SPY
1 年回報 (2024.6–2025.6)	+9.45%	+9.36%	9.50%
5 年回報 (2020.6–2025.6)	+97.65%	+98.13%	+98.06%

主要相同之處

VOO、IVV及SPY都是是追蹤標普500指數（S&P 500），不主動選股，僅複製指數成分股權重。三檔 ETF 的 追蹤標的完全相同，持有包括科技巨頭（蘋果、微軟、輝達）、消費龍頭（亞馬遜、特斯拉）、金融巨擘（摩根大通、Visa）等相同的 500 家美國最大型上市公司。所以無論選擇 VOO 或 IVV 或 SPY，都是投資美國核心企業。

三者的核心使命皆為提供低成本的美股大盤指數投資，長期目標在於實現與標普500指數相同的資本增值。此外，三者均以美元（USD）作為計價貨幣，都為分配型（Distributing），即會每季度發放現金股息，適合需穩定現金流的投資者（如退休人士）。

另外，三者都屬美國註冊 ETF，受美國稅務法例規範，非美國投資者（例如香港人）持有美股及美股ETF需要支付30%的股息稅，這筆稅款會在派息前自動扣除。例如，100元股息只會收到70元。此外，若持有美國資產，過世後需繳納美國遺產稅，稅率為累進制，最低為18%，最高可達40%，非美國稅務居民的遺產稅免稅額為6萬美元。

主要不同之處

1. 發行商及結構

SPY 是由 State Street（SPDR） 發行，SPY 採用的是一種較舊的結構，叫做 Unit Investment Trust（UIT）。這種結構有一些限制，例如不能貸出股票（lending）。VOO 是由 Vanguard 發行，IVV 是由 BlackRock（iShares） 發行，兩者都是全球最大的資產管理公司之一。VOO 和 IVV 則是標準的 ETF 結構，允許基金貸出股票來賺取額外收益。

2. 管理費

VOO及IVV 管理費 為 0.03%，略低於 SPY 的 0.0945%，兩者相差 0.0645%。

3. 流動性與成交量

SPY 是歷史最悠久的 S&P 500 ETF（自1993年），成交量最大、流動性最高，VOO 和 IVV 的成交量也很高，但略低於 SPY。

總結

VOO、IVV及SPY都是追蹤標普500指數的熱門ETF，所有持股幾乎完全相同，過去的歷史回報也非常接近，因此無論選哪一隻，表現都不會差太遠。

不過，如果必須要在三者之中作出選擇，由於 VOO 和 IVV 的管理費較低，長期下來可以節省不少成本，個人認為更適合長線投資者。

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