短期美國國債是相對低風險的美元資金停泊選項，VBIL是其中一隻熱門的短期美國國債 ETF，因為息口高達3厘多，而且是每月派息，管理費只有0.06%！
以下將會介紹VBIL，包括VBIL是什麼？息口有多少？有什麼優點、風險及缺點？有什麼替代選擇？
目錄
VBIL基本資料
VBIL（Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF）是先鋒領航（Vanguard）旗下的 ETF，主要投資於3個月內到期的美國國庫券（T-Bills），屬於低利率風險的短期債券 ETF，適合作為閒置美金或緊急備用金的停泊選項。
| VBIL | |
|---|---|
| 成立時間 | 2025年2月7日 |
| 投資標的 | 0–3 個月美國國債 |
| 派息頻率 | 每月 |
| 30日SEC收益率 | 3.63% |
| 管理費 | 0.06% |
| 平均到期日 | 0.1年 |
| 資產管理規模 | 約 116 億美元 |
VBIL股價為何每月「先跌後升」
它的走勢呈「鋸齒形」：每月除息後價格回落至約US$75.4，隨後一個月隨著利息累積逐步上升，下個月初再派息，就會重置股價。
VBIL股息
VBIL是每月月初派息，每年派息 12 次。2026年每股派息大致維持在 $0.20–$0.23，整體相當穩定。以下是最近派息數據：
| 派息日期 | 每股派息 | 除息日 | 派息率 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月3日 | $0.2223 | 2026年9月1日 | 3.70% |
| 2026年8月5日 | $0.2255 | 2026年8月3日 | 3.30% |
| 2026年7月6日 | $0.2125 | 2026年7月1日 | 3.42% |
| 2026年6月3日 | $0.2184 | 2026年6月1日 | 3.40% |
| 2026年5月5日 | $0.2164 | 2026年5月1日 | 3.48% |
| 2026年4月6日 | $0.2106 | 2026年4月1日 | 3.39% |
| 2026年3月4日 | $0.1985 | 2026年3月2日 | 3.43% |
| 2026年2月4日 | $0.2285 | 2026年2月2日 | — |
| 2025年12月22日 | $0.2315 | 2025年12月18日 | — |
| 2025年12月3日 | $0.2286 | 2025年12月1日 | — |
VBIL值得買嗎
優點：
- 流動性高，買賣差價細，可以隨時買入或賣出，適合短期停泊資金及收息
- 每月派息，息口吸引
- 費用率僅 0.06%
- 違約風險極低，因為投資超短期美國國債
- 利率風險低、價格穩定
風險及缺點：
- 收益會隨短期利率變化，如果美聯儲降息，VBIL的收益率亦會下降
- 不適合用作長期資產增值
- 非美國人（例如香港人）有 30% 股息預扣稅（不過，可以申請退稅，部份證券商，例如富途牛牛、Interactive Brokers會自動幫你申請退稅，一般下年二月或之前會退回）
VBIL替代選擇
由於香港人買有30%股息預扣稅，以下是一些可考慮的替代選擇：
- 直接買 T-Bills（0–3 個月美國國債），0%股息預扣稅，可省下ETF管理費，但到期後要人手再買。
- IB01或IBTU：兩者都是倫敦交易所上市，愛爾蘭註冊，投資 0–1 年美國國債，0%股息預扣稅
- IB01是累積型 ETF，不派息
- IBTU是分派型，每半年派息
如何買入VBIL
你可以透過富途牛牛、Webull或Interactive Brokers進行投資，三者都支援多市場（港股、美股、A股）及多種金融產品（股票、債券、期貨、期權、基金、ETF）投資，深受用戶好評。
常見問題
美債與美債ETF（如VBIL）有什麼分別？
VBIL會持續買入及替換超短期美國國庫券，維持投資組合內債券剩餘期限在 3 個月內，因此沒有一個固定的到期日，可以讓你收回本金。投資VBIL的回報主要來自派息及買賣差價。
美國國債則不同，有明確的到期日，持有至到期即可收回本金，中途價格波動主要只是帳面損益（除非違約，而美債違約風險極低）。
