TLT是iShares 20+ Year Treasury Bond ETF的股票代號，是由全球知名投資管理公司貝萊德（BlackRock） 推出的交易所買賣基金（ETF）。TLT主要投資於美國政府發行、到期日超過20年的長期國債。換句話來說，當你買入 TLT，其實就等於投資美國政府長年期債券。
那麼，TLT值得買嗎？ 年化回報有多少？股息有多少？ 以下將一一說明。
目錄
TLT ETF基本資料
| TLT | |
|---|---|
| 發行商 | iShares （by BlackRock） |
| 全稱 | iShares 20+ Year Treasury Bond ETF |
| 成立時間 | 2002 年 |
| 註冊地 | 美國 |
| 主要交易市場 | 美國納斯達克交易所（NASDAQ） |
| 投資標的 | 20年以上到期的美國國債 |
| 計價貨幣 | 美元 (USD) |
| 管理費 | 0.15% |
| 是否派息 | ✅ |
| 派息頻率 | 每月 |
TLT ETF過去表現
過去幾年，美國聯儲局為抗擊通脹，持續加息。利率升高會直接壓低債券價格，特別是長期債券，TLT 投資的是超過 20 年期的長期美債，對利率變動非常敏感，所以價格跌得特別厲害。
| TLT | |
|---|---|
| 1 年回報 (2024.6–2025.6) | -2.80% |
| 5 年回報 (2020.6–2025.6) | -46.58% |
TLT ETF股息
TLT是每月派息（Monthly Distribution），每年派息 12 次，平均每次約 $0.32 左右。年化股息 = 每月 $0.3202 × 12 = $3.84。股息率 ≈ $3.84 ÷ $87.39（目前股價） ≈ 4.39%。以下是最近幾次派息數據（以每股計算）：
| 派息月份 | 派息金額（每股） |
|---|---|
| 2025/06 | $0.3195 |
| 2025/05 | $0.3276 |
| 2025/04 | $0.3256 |
| 2025/03 | $0.2898 |
| 2025/02 | $0.3123 |
| 2024/12 | $0.3510 |
| 2024/12 | $0.3250 |
| 2024/11 | $0.3105 |
| 平均值 | $0.3202 |
TLT ETF值得買嗎
TLT ETF對利率變動極為敏感，利率一旦上升，債券價格便會大幅下跌，令投資者面臨資本損失，反之亦然。
整體而言，TLT 並非一項穩健保本的投資產品，而是一個對利率變動高度敏感的長期國債 ETF。如果你認為聯儲局會減息，或可考慮TLT，因為一旦開始減息，長期國債價格會上升，TLT 價格有機會反彈。這種情況，你不但可以收息，還有機會賺價差。
然而，從長遠角度而言，債券的整體回報普遍低於股票。尤其在經濟穩定增長的環境下，優質股票往往具備更強的增值潛力及對抗通脹的能力。基於此，TLT ETF 並不是長期投資組合中最理想的核心配置。
月供TLT平台
你可以透過Webull（微牛）或 Interactive Brokers（盈透證券）買入TLT。以下是Webull買入TLT教學：
香港人買TLT ETF需要交稅嗎
非美國稅務居民（例如香港人）投資美國國債、地方政府債券以及一般公司債券都不需要就股息納稅。不過，如果買入美國國債ETF（例如TLT ETF），該ETF所發放的利息（即股息）將會扣除30%的預扣稅。不過，可以申請退回預扣稅，部份證券商（例如Interactive Brokers）會自動幫你申請退稅，一般下年二月或之前會退回給你。另外，若持有美國資產，過世後需繳納美國遺產稅。美國政府債券可豁免美國遺產稅。
常見問題
美債與美債ETF（如TLT）有什麼分別？
美國國債 有「到期日」，即持有到期可以收回本金。 中途價格升跌，只係帳面損益，只要持到期，就不會有實質損失（除非違約，但美債風險極低）。 而 TLT 是美國國債 ETF，沒有到期日，TLT是一款追蹤 20 年以上美國國債價格變化的 ETF，會不停買入新債券，及賣出「不再屬於 20 年以上」的國債。 所以 TLT 永遠沒有一天會「到期還本金」，你買入之後，只可以靠收息＋賣出獲利或虧損。 價格波動是真實損益，唔會因為「坐到到期」而自動回本。