最近一年期美國國債息率已升穿 4.3%，10/20 年期突破 5%。息率上升主要受美國通脹及未來利率走勢預期影響。相比目前普遍只有 2–3%多的港元／美元定期，美債息率更具吸引力。
而且美債可以鎖定息率，不用擔心銀行日後下調定期利率。如有資金需要，亦可以在二手市場買賣，不會鎖死資金。如果想做到每月收息，亦可以考慮美債 ETF。最重要是，美債有美國政府做擔保，安全性有保障。
不過，美國國債有什麼類型？如何買美國國債？以下將介紹一一說明！
美國國債類型
| 類型 | 到期年期 | 派息方式 | 利率風險 | 主要特點 |
|---|---|---|---|---|
| T-Bills 短期國債 | ≤ 1 年 | 不派息，以折價發行，到期收回面值 | 較低 | 息口較但，但債價穩定 |
| T-Notes 中期國債 | 2–10 年 | 每 6 個月派息 | 中等 | 息口較高；加息時債價可能下跌 |
| T-Bonds 長期國債 | 20–30 年 | 每 6 個月派息 | 較高 | 息口最高；加息時債價跌幅較大 |
香港買美國國債三大方法
方法一：證券行
香港兩間熱門大型券商，例如盈透證券（IB）、富途牛牛都支援買賣美國國債。兩者入場門檻較低，一張只需約US$1000。
IB：
- 優點：換外幣（如美金）匯率靚、美債手續費低而且透明、息率貼近真實市場回報
- 缺點：由於有很多專業功能，介面較複雜，新手需時間適應
具體買賣流程：
- 登入IB網頁版，點擊「研究」、「債券掃描儀」
- 選擇美國國債， 篩選到期日及息口，設定買入價及數量（面值），然後下單。
- 詳情可查看IB買美國國債教學文章。
富途牛牛：
- 優點：介面易用、功能齊全
- 缺點：美債手續費較IB高
具體買賣流程：
- 點擊「市場」、 「債券」、「全部債券」，選擇美國國債
- 根據到期日及息口篩選
- 設定買入價及數量（面值），然後下單
- 詳情可查看Youtube影片教學。
方法二：傳統銀行
傳統銀行，如HSBC/恒生，都支援買賣美國國債，但由於整體手續費高、債券選擇極少，並不划算。
- 優點：資金留在本地銀行，安全感較高
- 缺點：買賣差價較大，到期息率較在券商買低約 1-2 厘，而且入場門檻普遍較高
方法三：美國國債ETF
如果覺得買入直債麻煩，或本金細，可以考慮美國國債ETF，例如 Sgov / Vbil（0–3個月到期）、SHV（1年內）。
美債ETF買賣像股票一樣，相對較簡單。而且只要支援美股的券商都可以買到，例如Webull、富途、IB等。
注意事項：非美國人（例如香港人）買美債ETF有 30% 股息預扣稅（不過，可以申請退稅，富途牛牛、IB會自動幫你申請退稅，一般下年二月或之前會退回）。
小提示：債券ETF會持續買入、賣出及更換債券，令投資組合維持在目標年期範圍內，冇固定到期日。
中長債 ETF 對利率較敏感，價格波動較大，表現亦取決於未來利率走勢。如美國加息，債價會下跌，賣出便有機會蝕錢。如果目標是想穩陣收息、少價格波動，可優先考慮短債 ETF。
以下是美國國債ETF選擇，供大家參考：
| 年期 | 股票代號 | 用途 |
|---|---|---|
| 0–3個月 | SGOV / VBIL | 低風險泊現金 |
| 1年內 | SHV | 低風險泊現金 |
| 7–10年 | IEF | 平衡收益與波動 |
| 20年以上 | TLT | 博減息、捕捉債價升幅 |
風險與注意事項
美國國債被金融界普遍視為「無風險資產」，因為美國政府擁有美元印鈔權，理論上不可能違約。但「無風險」等於「穩賺不賠」。
- 利率風險：如果美國加息，新債券收益率上升，舊債券價格便會下跌。若中途急需用錢要賣出，便有機會蝕錢。中長債利率風險較高，加息時債價跌幅較大。不過，當然，如持有至到期，期間的債券價格升跌不影響最終回報
- 匯率風險：買賣美債涉及匯差及手續費。不過，港元與美元採聯繫匯率，風險相對較低
- 通脹風險：即使美國政府如期支付本金利息，若通脹率（如 4%）高於債券收益率（如 3.5%），資金的實質購買力仍會下降
- 機會成本：長線持有美債雖可降低波動，但牛市期間，也代表放棄美股標普500或科技股等資產的潛在升幅
- 債務風險：目前美債總額已突破39萬億美元。若債務佔GDP比重持續攀升，雖然美國可以「印鈔」來還債，但會導致美元貶值及惡性通脹。
常見問題
香港人買美國國債要交稅嗎？
香港人直接買賣美國直債不需要交稅。而買美債ETF，有 30% 股息預扣稅。不過，可以申請退稅，富途牛牛、IB等主流券商會自動幫你申請退稅，一般下年二月或之前會退回。
美債幾時派息？
T-Notes及T-Bonds每 6 個月派息一次；T-Bills則不派息，以折價買入、到期收回面值。
