一文了解股票期權

股票期權是一種金融工具,允許投資者在未來以特定價格購買或出售股票,本文將帶領讀者了解股票期權的基本知識,包括不同類型的期權以及相關的買賣方式和術語,以助讀者在投資旅程中獲得成功。

什麼是股票期權

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期權(英文是Option)是一種金融衍生品合約,授予買方在合約到期日或之前以指定價格購買或出售特定資產的權利,而不是義務。這種特殊權利可以被購買或出售,使期權成為一種可交易的金融工具。期權合約中的兩個主要角色是買方和賣方。買方支付一筆費用,稱為期權金,以獲得購買或出售相關資產的權利。賣方則收取這筆期權金,並在買方行使期權時負責履行合約。

股票期權類型

股票期權分為兩種主要類型:

1. 認購期權(Call options)

認購期權賦予買方在合約到期前以指定價格購買資產的權利。當資產價格高於行使價時,買方可以行使該權利。讓我們以阿里巴巴(Alibaba)股票作為例子來說明買入認購期權的情況。假設阿里巴巴股票目前的市價為200元,你預期阿里巴巴股票在未來三個月內會上漲,你可以買入一份行使價為200元的認購期權合約,並支付給期權合約的賣方一筆期權金,假設為5元。現在讓我們看看不同的情況如何影響你的交易:

  1. 如果阿里巴巴股票的價格在期權到期日前一直低於200元,你便會損失的5元期權金。
  2. 如果阿里巴巴股票的價格在期權到期日前為205元,你可以選擇行使該期權並以200元的價格購買阿里巴巴股票。在這種情況下,你的淨成本將是205元(購買股票的價格)減去5元(期權金),即200元。
  3. 如果阿里巴巴股票的價格在期權到期日前升至220元,你可以選擇行使該期權並以200元的價格購買阿里巴巴股票。然後,你可以在市場上以220元價格出售這些股票,從中獲利。

2. 認沽期權(Put options)

認沽期權賦予買方在合約到期前以指定價格出售資產的權利。當資產價格低於行使價時,買方可以行使該權利。讓我舉個例子來說明認沽期權的概念,假設阿里巴巴股票目前的市價為200元,你預期阿里巴巴股票在未來三個月內可能下跌。你可以買入一份行使價為200元的認沽期權合約。並支付給期權合約的賣方一筆期權金,假設為3元。現在讓我們看看不同的情況如何影響你的交易:

  1. 如果阿里巴巴股票的價格在期權到期日前一直高於200元,你便會損失的3元期權金。
  2. 如果阿里巴巴股票的價格在期權到期日前為190元,你可以選擇以市價190元購買股票,並以行使期權合約價200元賣出股票,從中獲利。

如何買賣股票期權

要買賣期權,你需要有一個證券戶口。目前市面上有很多不同的證券公司,不同的證券公司有不的收費,詳情可參考股票戶口開戶優惠、手續費、佣金比較

股票期權術語

術語解釋
認購(Call)買方在特定期限內以指定價格購買訂定數量的相關資產的權利。
認沽(Put)買方在特定期限內以指定價格沽出訂定數量的相關資產的權利。
價外期權指在到期日時,該期權的行使價格與相關資產的市場價格相比處於不利位置的期權。換句話說,如果價外期權在到期時無法獲利,則該期權將失去價值並過期作廢。持有價外期權的交易者無需採取任何行動,該期權將自動過期且價值歸零。
價內期權指在到期日時,該期權的行使價格與相關資產的市場價格相比處於有利位置的期權。持有價內期權的交易者不需要手動行使期權,系統將自動執行行權並完成交割。行權可能以現金或實物交割的方式進行,具體取決於期權契約的規定。如果是實物交割,持有者將按照行使價格和合約規定獲得相應數量的相關資產。
行使價(Strike)行使價格是期權契約中所設定的價格,該價格用於確定在行使期權時購買或沽出相關資產的價格。對於認購期權(Call Option),行使價格是買方購買相關資產的價格;對於認沽期權(Put Option),行使價格是買方沽出相關資產的價格。
交割(Settlement)在期權到期時,交割指的是根據期權合約的規定,將相關資產轉移給期權持有者的過程。交割可以是現金交割或實物交割。現金交割意味著持有者根據合約規定獲得現金金額,而實物交割則是指持有者收到相應數量的實際資產。
期權到期日(Expiry Date)期權到期日是期權合約的最後一天,也是期權有效期限的終點。在到期日之後,期權將無法再行使或交易,並且失去價值。到期日取決於期權合約的規定,並通常以特定日期表示,例如年月日形式。
行權(Exercise)行權是指期權持有者根據契約條款選擇在到期日之前以行使價格購買(對於認購期權)或沽出(對於認沽期權)相關資產的權利。對於價內期權,在到期日時,系統將自動執行行權過程。持有者無需手動行使期權。
股數(Shares)期權合約所代表的正股股數。
期權金(Option Premium)買方在購買期權合約時支付給期權賣方的金額。

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常見問題

期權到期會怎樣?

期權到期時,具體的處理方式取決於期權的類型和持有者的選擇:
1. 價外期權(Out-of-the-Money Options):價外期權在到期日時失去價值,且不會被行權或指派。持有價外期權的交易者在到期後不需要進行任何行動,該期權將自動過期作廢且價值歸零。這意味著持有者不會獲得任何實際資產或支付任何款項。
2. 價內期權(In-the-Money Options):價內期權在到期時會自動行權。持有價內期權的交易者不需要手動行使期權,系統將自動執行行權並完成交割。行權可能以現金或實物交割的方式進行,具體取決於期權契約的規定。如果是實物交割,持有者將按照行使價和合約規定獲得相應數量的相關資產。

是否所有股票都有期權?

不是,只有部分股票有股票期權,詳情可參考可供買賣的股票選擇權名單

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