經常聽別人說，買黃金可以「保值」。因為不論經濟景氣或低迷，股市上升或下跌，黃金都擁有其獨特價值。雖然黃金本身不會產生利息，但抵禦通脹、分散風險，並在市場動盪時充當避險資產，使投資組合更加穩健。
今時今日，買黃金已不再局限於金舖。以下會與大家盤點6種常見投資黃金的方法，並逐一講解各方法的優點同缺點。
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方法一：實金
第一種方法是最傳統的——到金舖或銀行購買實金。不少人認為，實物黃金可以「看得見、摸得着」，心理上會更有安全感。實金主要分為三種類型：金條、金粒、金幣、金飾。每一種類型都有不同的用途和成本，以下我會逐一說明。
首先是金條或金粒。這類產品是最貼近投資需求的實金形式，市場上普遍使用的為「四個9」純金（9999），純度達 99.99%，是國際認可的投資級黃金。主要優勢是不需支付手工費。 相比金飾，金條和金粒的買賣價格更接近國際金價，成本透明、買賣差價較小，適合純粹為投資而非收藏的朋友。
第二種是金幣。金幣與金條、金粒略有不同，通常由各國鑄幣廠鑄造，並由政府或中央銀行授權發行。在香港較為常見的款式包括澳洲的「鴻運金幣」、加拿大的「楓葉金幣」、以及中國的「熊貓金幣」等，部分大型金舖都有出售。金幣除了具備保值功能外，亦具有一定的收藏價值，部分限量版本甚至有升值潛力。不過，買金幣時要注意發行來源及回購渠道。市面上亦有一些私營公司發行的「自家金幣」，主要用作收藏用途，回購時可能較為困難，保值能力相對較低。因此，購買前務必確認金幣來源和品牌，並了解其回購流通性。
第三種是飾金（黃金首飾）。如果目標是投資保值，飾金並非理想選擇。因為飾金的價格包含多種額外成本，例如手工費、佣金、鑑定費用等，買賣差價亦較大。因此，飾金的保值能力普遍低於金條、金粒及金幣。飾金較適合作為配戴飾物，並不建議作為主要投資工具。
最後，實金的主要缺點是保存問題。實金不能隨便放置，容易刮花、遺失或遭竊。為保管安全，大部分人會選擇租用銀行保管箱，但目前供應緊張、費用亦不便宜，因此需視乎個人情況決定是否值得。總結而言，投資實金有一定門檻，除了要考慮保值能力、溢價和回購流通性，也要留意市場中的假貨風險。所以，購買前一定要認真做功課。
方法二：紙黃金
第二種方法是「紙黃金」。 不少人第一次聽到「紙黃金」時，可能會以為是「紙做的黃金」。其實不是。紙黃金並不是實體黃金，而是一種以帳面黃金單位形式存在的投資產品。換言之，你買的是黃金的價值，而不是實物金條或金幣。 你不會收到任何實物黃金。
主要優點是無需支付手工費或加工費，買賣差價通常也比實體黃金小，而且不需考慮保險箱、存放空間或刮花遺失等問題。
目前很多銀行都有提供這類產品，只需透過手機或網上銀行即可直接買入或賣出紙黃金，操作方式類似買賣外幣，十分簡單。
不過，紙黃金不具備實物擁有權，不能提取實金。而且不受香港存款保障計劃保障。
方法三：黃金ETF
第三種方法是黃金 ETF（交易所買賣基金）。 簡單來說，黃金 ETF 是一種以黃金價格為基礎資產的基金，但你可以像買賣股票那樣在交易所買賣它。你只需透過證券戶口，就可輕鬆買賣黃金 ETF，而無需處理金條存放或保險箱問題。
黃金 ETF 的優點：
- 買賣方便，與股票一樣，市場開市期間即可下單，手機即可完成交易。
- 大部分黃金 ETF 都持有實物黃金，價格與金價走勢十分接近，透明度高。
- ETF 在交易所買賣，市場流通量高，買賣價差通常較小，成本比實金或部分紙黃金更低。
- 買一手 ETF 即可參與黃金市場，不需一次性投入數萬元購買金條。
- 資訊透明，基金每日公佈淨值、持倉、資產資料，投資者可清楚掌握投資情況。
不過，缺點是黃金ETF有管理費，雖然費用不高，但會令回報與金價存在些許偏差。另外，黃金ETF僅反映金價升跌，沒有任何利息或股息。
SPDR Gold Shares（GLD） 是全球規模最大、歷史最悠久的黃金 ETF，資產管理規模超過 1,000 億美元，具備極高的流動性。不過，GLD 的管理費為 0.40%，相對較高。如果不想用美金交易，可以考慮SPDR Gold Trust（2840.HK），是GLD 的香港掛牌版本。
方法四：金礦股
如果你希望用另一種方式參與黃金市場，而不直接購買黃金，可以考慮金礦股。
金礦股是指投資於從事黃金開採、加工或持有金礦資源的公司股票。這些公司的盈利通常與金價密切相關：金價上升時，公司盈利增加，股價一般上升；金價下跌時，收入下降，股價可能受壓。但股價亦會受開採成本、人工費用或政治風險影響，與金價並非完全同步。
香港常見金礦股：
- 招金（1818）：金礦業務收入佔總收入約 90%，涵蓋勘探、開採、選礦及冶煉。
- 山東黃金（1787）：黃金開採及精煉業務佔九成以上。
- 紫金礦業（2899）：除了黃金，也生產有色金屬，股價與金價相關性較低。
全球大型金礦公司：
- Barrick Mining（B）：總部設於加拿大，主要生產黃金及銅，為全球前三大金礦公司之一，管理積極並不斷擴張礦產項目。
- Newmont（NEM）：全球最大金礦公司，總部設於美國，礦場分佈於北美、南美、澳洲及非洲，除了黃金還生產銅、銀、鋅等金屬。
這些大型公司較穩健，即使單一礦場暫停生產，影響有限；而中小型金礦股則多依賴一至兩個礦場，雖然靈活且潛在回報高，但風險亦較大。
除了單一公司股票外，投資者還可以透過 ETF 間接持有金礦股：
- GDX：主要持有大型金礦公司，大型金礦通常擁有多個礦場，即使其中一個暫停生產，對總收入影響有限。收入相對穩定，風險較低。
- GDXJ：主要持有中小型金礦股，中小型金礦通常只有一至兩個礦場，靈活度較高，可快速增加產量賺取更多利潤，但若礦場停工，影響亦較大。升幅潛力較大，但波動及風險亦較高。
除了ETF，還有一類是Gold Streaming公司，這類公司會在金礦早期階段進行投資，條件是未來開採出的黃金可以以低於市場的價格購買。例如，目前大型金礦公司的開採成本約 $1,000/盎司，Gold Streaming公司的成本約 $400/盎司。因此，金價高於成本的部分幾乎全是利潤，使Gold Streaming公司有非常高的毛利率。
龍頭公司包括：
- Franco-Nevada（FNV）：市值約 380 億美元，員工僅 46 人，即每名員工值約 8 億美元。
- Wheaton Precious Metals（WPM）持有黃金與白銀權利各一半，當金價先升，銀價後跟升，形成雙重收益機會。
方法五：黃金期貨
黃金期貨屬於較進階的投資工具，不太適合新手或散戶，因為期貨本身具有高槓桿與高風險。
什麼是黃金期貨？ 黃金期貨是一種合約，投資者與交易所約定，在未來某個日期以指定價格買入或賣出黃金。 例如，你預期金價上升，就可以買入期貨合約；金價如預期上升，合約價值增加，可平倉獲利。 若預測錯誤，金價下跌，損失同樣會放大，虧損速度比持有實物黃金快得多。
期貨的最大特點：高槓桿，舉例來說：
你投入 1 萬元買實物黃金，金價下跌 10%，價值變成 9,000 元，損失 10%。
而買期貨（10 倍槓桿）：投入 1,000 元本金，控制 10,000 元的黃金倉位。金價下跌 10% → 10,000 × 10% = 1,000 元，相當於損失全部本金。
高槓桿意味着金價稍微波動，你的帳面盈虧都會大幅波動，一天內 5%–10% 的升跌都可能發生。因此，黃金期貨適合熟悉市場、有風險控制經驗的投資者，新手不建議隨意操作。
方法六：黃金差價合約（CFD）
黃金差價合約即你不需要真正購買或交收黃金，而是與券商簽訂合約，根據金價漲跌賺取差價。你可以做 long（看漲） 或 short（看跌），透過槓桿，小額資金即可控制大額倉位。
舉例來說：假設你看好金價上升，用 1,000 元開一個 CFD 倉位，槓桿 100 倍 → 控制 100,000 元黃金：
- 金價上升 1% → 盈利 1% × 100 = 100%，1,000 元變 2,000 元
- 金價下跌 1% → 損失 1,000 元，全數本金損失
槓桿愈高，賺得快，也輸得快，因此 CFD 通常用於短線交易或日內交易。
但新手需要非常小心，因為很多CFD平台提供高槓桿（10 倍、20 倍，100 倍、甚至500倍槓桿），一個細波動都可以爆倉。另外，因為CFD對手方並不是市場，而是平台。如果平台無監管、流動性差，可能出現「有進沒出」的情況。所以建議選擇規模較大，及受到嚴格監管的CFD平台，例如IG及Pepperstone。
注意：差價合約（CFD）是複雜的工具，由於槓桿作用，存在快速虧損的高風險。71%至81%的零售客戶賬戶在與投資交易平台交易差價合約時虧損。你應該考慮自己是否了解差價合約的原理，以及是否有承受資金損失的高風險的能力。