期貨和差價合約(Contract for Difference,簡稱CFD)是都是衍生投資工具,即你的盈利或虧損取決於資產價格的變化。投資者在進行期貨及差價合約前,必須先了兩者的基本概念及分別。
目錄
什麼是期貨
期貨交易和現貨交易不同,現貨是「一手交錢,一手交貨」,而期貨則是「一手交按金,日後交貨」。買賣雙方約定在未來某個日期,以約定的價格和數量買入或賣出某種資產。除了常見的指數期貨(如恒指期貨),還有股票期貨(如比亞迪、阿里巴巴),以及各種資產的期貨,如原油、黃金等。
什麼是差價合約
差價合約(Contract for Difference,簡稱CFD)是一種靈活但高風險的投資工具,適合有經驗的投資者。它讓你能夠通過價格變動賺錢,而不需要實際購買資產。簡單來說,你可以投資不同的市場資產,如股票、外匯、商品或虛擬貨幣,而你的盈利或虧損取決於資產價格的變化。
當你交易CFD時,你不是真的擁有相關資產。例如,如果你想投資黃金,購買差價合約並不意味著你持有實物黃金。你只是根據黃金價格的漲跌來賺錢或虧錢。如果你預測黃金價格會上升,你就「做多」(買入),反之如果你認為會下跌,就「做空」(賣出)。
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期貨與差價合約有什麼相同之處
差價合約和期貨都是衍生產品,你的盈利或虧損取決於資產價格的變化。兩者都可交易各種不同類型的資產,包括大宗商品、股票和貨幣等。兩者都使用槓桿和保證金,允許交易者用較少資金控制大額頭寸,雖然這樣可以擴大利潤,但也增加損失風險。兩者都可用於投機或對沖,你可透過預測價格變動來賺取利潤,而公司則可用來對沖風險。差價合約和期貨都十分高風險,可能面臨巨大的回報或損失。
期貨與差價合約有什麼分別
以下是它們的主要區別:
監管:
- 期貨:場內交易,受到高度監管,較安全。
- 差價合約:場外交易,即不在證券交易所交易,監管程度較低,風險較高。
到期日:
- 期貨:有固定的到期日,必須在特定日期前平倉或展期。
- 差價合約:沒有固定的到期日,可以靈活交易。
價格決定因素:
- 期貨:價格由交易所的市場供求決定。
- 差價合約:價格由經紀商根據市場價格確定。
成本:
- 期貨:支付交易費和經紀佣金,但沒有隔夜融資成本。
- 差價合約:持有超過一天的頭寸需支付隔夜融資成本(掉期利率)。
合約大小:
- 差價合約:合約規模靈活,允許用較少資金投資。
- 期貨:合約規模標準化,通常要求較高的最低投資額。
風險:
- 期貨:有中央結算所,降低交易對手風險,並提供保證金和每日結算來管理風險。
- 差價合約:提供止損和獲利指令,但缺乏中央清算所,有交易對手風險。
常見問題
買賣差價合約有什麼需要注意?
差價合約是你與交易商之間的合約,如果交易商倒閉或出現問題,你可能無法取回資金。特別是如果交易商是境外公司,一般不受香港監管。如果出現糾紛或爭議,投資者追討權益可能非常困難。所以建議選擇歷史悠久且規模較大的差價合約交易商,例如IG集團(股票代號LON: IGG),IG是全球歷史最悠久且最大的差價合約交易商之一,提供各類差價合約(CFD),包括大宗商品、外匯和指數等。IG受到英國金融行為監管局(FCA)、澳洲金融監管局(ASIC)和美國期貨協會(NFA)等監管機構的監管。