在作出投資決定前,應先了解金融衍生產品(英文:Derivatives)的詳細資料,以作出明智的決定。以下將快速介紹金融衍生產品。
目錄
什麼是衍生產品
金融衍生產品是一種合約,交易雙方根據對未來市場變化的預測來確定價格。這種預測的準確性直接影響到交易者的盈虧。合約約定在未來某個時間,以特定條件進行交易。
這類產品通常被視為零和博弈,即一方的盈利正好是另一方的虧損,總體的盈虧為零。衍生產品具有槓桿效應,可以放大收益和損失。影響衍生產品價格的因素包括相關資產價格、利率、匯率、市場情緒和經濟環境等。
衍生產品類別
- 交易所買賣產品(場內交易):
- 期權
- 期貨
- 牛熊證
- 認股證
- 槓桿及反向產品
- 交易所買賣基金(ETFs)
- 非交易所買賣產品(場外交易):
- 掉期
- 股票掛鉤票據
- 累計期權
衍生產品例子
假設投資者以5港元購買一個看漲期權,允許他以50港元的價格購買一股股票。如果到期日股票價格為60港元,投資者行使權利,賺取10港元。如果價格是40港元,則不會行使權利,損失為5港元。
衍生產品的用途
- 槓桿:槓桿效應可以同時放大收益和損失。投資者可以在短時間內獲得比直接投資更高的回報,但也可能承受更大的虧損。
- 對沖:減少不利因素對投資組合的影響。例如,在市場下跌時,可以賣出股票期貨合約來減少虧損;在預期股價上升時,購買相關的期貨合約來鎖定未來的購買價格。
- 方向性投資:如果預期股市將上升,可以購買股票指數期貨合約。相反,如果看跌市場,可以賣出這些合約。
- 套戥:當期貨和現貨市場之間的價格差異較大時,可以通過在兩個市場進行相反的交易(如低買高賣)來獲利。
衍生產品的風險
- 交易對手風險:衍生產品通常由上市公司或金融機構等第三方發行,這些機構被稱為發行人。如果這些機構的財務狀況出現問題,比如信用評級降低、償付能力下降甚至倒閉,那麼衍生產品的價格可能會受到影響,甚至完全失去價值。
- 槓桿風險:雖然槓桿可以提高你的收益,但也可以讓損失加倍。
- 流動性風險:市場流動性不足可使交易變得困難。
- 市場風險:衍生產品的價值依賴於基礎資產,其價格易受市場供需因素及市場情緒影響。
常見問題
買賣衍生產品有什麼需要注意?
許多衍生產品是不保本的,這意味著您可能會損失全部投資金額。大部分衍生產品通常以結構存款、票據或債券的形式包裝,但它們與一般的定期存款、票據或債券不同,風險和回報也各有差異。衍生產品的價值與相關資產的表現密切相關,因此也會受到市場風險的影響。